¿Sufren los mercados exceso de confianza? Escucha a Jose Andrés Álvarez, asesor de inversiones de Renta 4
Madrid - Publicado el
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José Andrés Álvarez, asesor de inversiones de Renta 4, nos acompaña para evaluar el comportamiento de los mercados financieros durante esta última semana.
Sigue siendo interesante la tecnología, especialmente en el largo plazo. A corto plazo Jose Andrés cree que la fuerte subida de semanas anteriores le hace ser algo más prudente y espera una consolidación. A medio plazo todo parece indicar que volverá a los máximos históricos de finales de 2021 en 16.500 para el Nasdaq 100. Actualmente está en 14.800.
Hay 2 causas que motivan esa subida: una es intrínseca por las expectativas creadas por la inteligencia artificial y el incremento de ingresos que puede suponer para las grandes compañías tecnológicas. El otro, más general, es la pausa en la subida de tipos de interés en Estados Unidos que beneficia principalmente al sector tecnológico.
A primera hora de hoy se publicó el dato de inflación en Alemania que cumplió las previsiones quedando en el 6,1%. Este dato refleja que la inflación va a costar que baje. También hoy tendremos el dato de inflación en Estados Unidos, y la reunión de los bancos centrales, mañana en Estados Unidos la Reserva Federal y el jueves en Europa el Banco Central Europeo.
Respecto a las previsiones, en Europa se da por casi seguro otra subida de 0,25% y más después del dato de inflación de Alemania. En Estados Unidos dependerá del dato de inflación, aunque las previsiones son que no sea tan elevado, lo que permitirá hacer una pausa en la subida de tipos de interés.
Se respira un buen ambiente en los mercados. Tanto es así que Jose Andrés afirma que en Estados Unidos el mercado es ya técnicamente alcista. El ambiente que rodea a los inversores es que nada grave puede pasar.
Álvarez subraya que tanto consenso alcista y tanta complacencia nos ponen inevitablemente en guardia. Y en este sentido es bueno recordar que el punto débil del rally de esta primera parte del año es la concentración de la subida en muy pocos valores, esencialmente las grandes tecnológicas (los llamados “siete magníficos” y dos o tres más).
Para los inversores, con la subida de los tipos de interés, Jose Andrés recomienda estudiar más alternativas sin riesgo que nos permitan obtener rentabilidades interesantes, como las letras del Tesoro. La novedad es que sigue subiendo la rentabilidad y está ya alrededor del 3,45%. Pero también hay otros productos como son el fondo de inversión Fondtesoro y Renta 4 Renta fija 6 meses que conforme suba la rentabilidad de las letras del Tesoro, también suben su rentabilidad, una emisión de obligaciones de AUDASA con rentabilidad financiero-fiscal en torno al 5,5% y un fondo que acabamos de emitir que supera el 3%.
Respecto al sector que está muy de moda, tanto o más que la tecnología, llamado ESG o responsabilidad social corporativa, Álvarez opina que es una moda pasajera, eso sí muy fuerte. Además hay 2 noticias que destaca; la primera es que los inversores retiran su apoyo a las medidas verdes y sociales. La 2º es la recomendación del libro Nucleares Sí por favor de Manuel Fernández Ordóñez que derriba muchos mitos contra la energía nuclear.
Renta 4 Banco está en Ordoño II 35, León