Marc Vidal desgrana las ventajas e inconvenientes de la compra de letras del Tesoro: "Valor seguro"

Este viernes, Marc Vidal habla en su 'Salida de Emergencia' sobre el Tesoro español que coloca deuda a un interés que roza el 4%.

"Un nivel que no se veía desde 2013. En menos de un año, la posibilidad de estos títulos a corto plazo se han multiplicado por mil. Se han pasado de 25 millones que tenían los hogares en julio en 2022 hasta los actuales 25 mil millones en manos de hogares y sociedades no financieras.

Atrae que "se puede adquirir de forma sencilla, que los costos asociados a la compra de deuda apenas llegan al 1,5 por mil de comisiones y que es un valor seguro porque tienen un interés garantizado de antemano que implica, pues, un riesgo mínimo".

De hecho, aunque España se ha declarado en bancarrota en 13 ocasiones, pues "ya hace 132 años que no sucede".

Estas son las ventajas, pero... ¿cuáles serían los inconvenientes? Pues la primera es que "su rentabilidad es muy moderada. Un 4% tampoco representa un beneficio importante cuando la inflación media va a llegar al 3,5% este año. Otros defectos son el importe mínimo necesario, su liquidez limitada".

Pero hay más. Hay que tener en cuenta que "es un instrumento emitido por el Gobierno cuyos intereses lo vamos a pagar todos con impuestos en diferido".

"Suponen un refugio indiscutible"

Además, este 'apetito' por las letras del Tesoro refleja "la escasa rentabilidad que ofrece un depósito en la banca. El Banco de España informó que los hogares españoles han retirado 22 mil millones de euros para ubicarlos en renta fija".

Pero, sin duda, estas letras suponen "un refugio indiscutible. Cuenta la historia que Tales de Mileto predijo una cosecha de aceitunas. Por eso, hizo una permuta con todas las prensas de aceite a cambio de un interés garantizado. Esa predicción se parece a la compra de las letras del Tesoro. Los inversores confían en que recibirán un rendimiento garantizado cuando lleguen a un vencimiento".