Marc Vidal analiza las consecuencias del crecimiento en la emisión de deuda en España: "Ojo"

Marc Vidal cierra la semana con su 'Salida de Emergencia' hablando sobre el Gobierno, que mantiene un importante ritmo en emisión de deuda.

Explica, en concreto, que "en 2025 se van a emitir, como mínimo, 278.448 millones de euros, se dice rápido. La mayor cifra nominal jamás registrada. Así lo certifica el Ministerio de Economía en su informe estratégico de financiación. Y ojo porque en esta nueva emisión 218.000 millones corresponden a la refinanciación de la deuda anterior y 60.000 a nuevas obligaciones".

Eso es un riesgo, advierte, y es importante "para nuestra economía futura, al que nadie parece darle demasiada importancia. Y recordemos que emitir deuda es emitir impuestos en diferido. Aunque se refinancie, si la vas incrementando, como es el caso, lo que estás haciendo es incrementar también los intereses que pagamos por el conjunto de esos deberes y, en consecuencia, reducimos la capacidad presupuestaria para dinamizar la economía o para mejorar los servicios públicos".

"es un fenómeno económico similar a un castillo de naipes"

Lo equipara a "una especie de bola de nieve bajando por la montaña".

Además, "esto aplica a la inflación porque cuando la deuda es para financiar un gasto público excesivo, pues presiona los precios, pues la oferta no acompaña a la demanda, como en este caso. Con deuda y gasto público se puede crecer un tiempo, pero es algo que se pagará más pronto que tarde. Este escenario ilustra un concepto que se llama riesgo de refinanciación en cascada".

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Concluye asegurando que "es un fenómeno económico similar a un castillo de naipes, donde cada nivel depende del anterior y donde la estabilidad del conjunto, en este caso, estaría supeditada a la confianza de los inversores y al respaldo del Banco Central Europeo".